Главная Архив Технологии ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ, ПРИНИМАЕМЫЕ ФИРМАМИ
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

В новой науке все казалось сомнительным
Она была незнакомкой в традиционной системе знаний; люди были сбиты с толку и не...
Конкурсы витрин для торговых посредников
В рамках программы стимулирования производители организуют конкурс витрин...
Первые опыты по внедрению системы Тейлора
Первые опыты по внедрению системы Тейлора на предприятиях США были достаточно...
Предотвращение чрезмерного контроля.
Контроль должен осуществляться лишь в тех рамках, которые необходимы для ...
Иерархический принцип управления
Передача полномочий от руководителя к подчиненному, а от него - к своему...
Рыночная экономика подразумевает мирное сотрудничество
Она разлетается вдребезги, когда граждане превращаются в воинов и вместо того,...
Праксиологическое познание понятийно
Праксиология обращается к необходимым сторонам человеческой деятельности Это...

ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ, ПРИНИМАЕМЫЕ ФИРМАМИ


Фирмой называется субъект экономической деятельности (или, говоря иначе, экономический субъект), основная функция которого заключается в производстве товаров или оказании услуг. Подобно домохозяйствам, фирмы бывают самых разных форм и размеров.

На одном полюсе находятся небольшие мастерские, магазинчики и рестораны, принадлежащие одному человеку или являющиеся семейным бизнесом; на другом - гигантские корпорации, такие как Mitsubishi или General Motors, со штатом, состоящим из сотен и даже тысяч людей, и огромным количеством совладельцев-акционеров. Область финансов, занимающаяся вопросами принятия финансовых решений на уровне фирм, носит название финансов предприятий, или корпоративных финансов (business or corporate finance).

Для того чтобы производить товары и оказывать услуги, любой фирме, независимо от ее размера, необходимо обладать капиталом. Здания, сооружения, машинное оборудование и другие необходимые ресурсы, используемые в производственном процессе, называются физическим капиталом фирмы. Акции, облигации и кредиты, позволяющие фирмам финансировать покупку физического капитала, носят название финансового капитала.

Первым делом любая фирма должна определить, каким именно бизнесом ей хотелось бы заниматься, и этот процесс называют стратегическим планированием. Поскольку стратегическое планирование связано с оценкой затрат и доходов с учетом фактора времени, то его в значительной степени относят к финансовым решениям.

Нередко фирма имеет какое-то основное направление, определяемое ее продуктовой линией, и одновременно занимается какой-либо другой деятельностью, взаимосвязанной с первой.

Так, например, фирма, производящая компьютерное оборудование, на определенном этапе может решить производить также компьютерные программы и предоставлять услуги по обслуживанию компьютеров.

С течением времени стратегические цели компании могут измениться, и иногда весьма значительно. Некоторые корпорации довольно часто работают в сферах бизнеса, никоим образом не взаимосвязанных друг с другом. Более того, нередки ситуации, когда фирма вообще прекращает заниматься своей первоначальной деятельностью, в результате чего название компании полностью перестает соответствовать ее современным функциям и целям.

Достаточно вспомнить, например, корпорацию ITT Corporation (International Telephone and Telegraph), которая в 1920 году возникла как компания, предлагающая услуги телефонной и телеграфной связи и соответствующее оборудование. В 70-х годах ITT превратилась в огромный многонациональный конгломерат, в сферу деятельности которого, кроме основного бизнеса, входили страхование, производство военного снаряжения, хлебобулочных изделий, изделий из древесины, продуктов садоводства, а также горное дело и услуги по прокату автомобилей.

В течение 80-х годов ITT прекратила заниматься большинством из этих видов деятельности и сосредоточила внимание на гостиничном и игорном бизнесе. К 1996 году корпорация вообще перестала производить телефонное и телеграфное оборудование и предоставлять телекоммуникационные услуги.

Окончательно определив сферу деятельности фирмы, менеджерам необходимо разработать план строительства и приобретения фабрик, машинного оборудования, исследовательских лабораторий, выставочных залов, оптовых складов и других долговременных активов, а также подготовить проект обучения персонала, который будет всем этим управлять. Этот процесс называется планированием инвестиций (capital budgeting process).

Единицей такого анализа является инвестиционный проект (investment project). Планирование инвестиций заключается в определении основных замыслов для каждого нового инвестиционного проекта, их оценке, выборе наиболее выгодных замыслов и разработке способов их реализации.

После того как фирма решила, какие именно проекты она намерена реализовывать, ей необходимо определить, каким образом будет осуществляться их финансирование.

В отличие от решений, связанных с планированием инвестиций, при принятии решения относительно структуры капитала единицей анализа является не отдельный инвестиционный проект, а вся фирма в целом. Процесс определения структуры капитала начинается с разработки практического финансового плана деятельности фирмы, после чего можно приступать к разработке оптимальной структуры финансирования.

Фирмы могут выпускать в обращение разнообразные финансовые инструменты. Это могут быть стандартизованные ценные бумаги, продающиеся на торгах организованных рынков, -- обыкновенные и привилегированные акции, облигации и конвертируемые ценные бумаги. На продажу могут быть выставлены также нерыночные финансовые требования к предприятию (claims), такие как банковские ссуды, опционы для служащих, договора аренды и обязательства по пенсионному обеспечению.

Структура капитала корпорации определяет, какую часть от ее выручки получит каждый из владельцев определенных частей капитала. Например, держатели облигаций обычно получают фиксированные выплаты, а акционерам выплачивается часть средств, оставшаяся после того, как все остальные претенденты на доход получили
 

Выбор читателей

Prev Next

Как совершенствовать своих людей

Перед тем как перейти непосредственно к рекомендациям, мне хотелось бы провести четкую границу между оснащением и совершенствованием. Когда вы оснащаете сотрудников, вы учите их выполнять работу. Если вы показываете работнику,...

Могу ли я помочь боссу одержать победу?

Успешные лидеры совершают нужное действие в нужный момент, руководствуясь нужным мотивом. Временами вы можете видеть возможности для победы лидера, которые он не замечает. В таком случае самое время сделать ход....

Не жалейте ресурсов для развития своих людей

Однажды я летел в Даллас вместе с Зигом Зигларом, и тот спросил, получаю ли я письма с благодарностями. Я ответил утвердительно, и тогда Зиг поинтересовался, за что люди благодарят меня....

Чем вы лучше, тем выше ваш потенциал на завтрашний день

Кого учить сложнее всего? Того, кто никогда не пытался учиться. Убедить их принять новую идею - все равно что пытаться посадить помидоры в бетон. Даже если вам удастся это сделать,...

Когда вам дают слово, вы не должны импровизировать

Я восхищаюсь людьми, которые умеют мгновенно принимать решения и с ходу разбираться с трудными ситуациями, но я не уважаю людей, которые никогда не готовятся к разговору. Я обнаружил, что когда...

Делайте ставку на отношения

Гамотное лидерство основано на отношениях. Люди не пойдут за вами, если не смогут с вами ладить. Это всегда работает - ведете ли вы за собой других вверх, вдоль или вниз....

Каким образом карьерный рост помогает вам вести за собой других вверх по карьерной лестнице

Я встречал многих людей, больных должностной болезнью. Они считают, что достигли конечной цели, заняв некую должность или поднявшись до определенного должностного уровня в организации. Но стоит им достичь...

Проницательность - понимать суть происходящего

На частном самолете летели президент Соединенных Штатов, пожилой священник, молодой альпинист и самый умный человек в мире. Вдруг из кабины появился пилот и закричал: - Самолет падает, спасайтесь! После чего...

Находятся ли под угрозой мои обязанности?

Когда лидер наделяет вас определенными обязанностями, на вас ложится ответственность выполнять их на высоком уровне. Если с этим возникают какие-либо сложности, то большинство лидеров, которых я знаю, предпочло бы быть...

Принципы, благодаря которым лидер ведет вверх

Каким же образом извлечь из своей ситуации максимум пользы, преодолевая при этом трудности и остерегаясь влияния мифов? Стать лидером , овладев искусством вести по корпоративной лестнице вверх (своих лидеров),...

Вас часто не замечают, когда вы находитесь в среднем звене организации?

Помните, что эффективное лидерство не остается незамеченным. Время от времени, когда я выступаю с лекцией о лидерстве, во время перерыва ко мне подходит кто-нибудь из участников, восхищенно смотрит на меня...

Обращайте внимание на то, что люди правильно выполняют свою работу

Если вы хотите видеть всех как 10 и помочь им поверить в себя, то старайтесь обращать их внимание на то, что они выполняют свою работу правильно. Этот совет...

Расширяйте круг знакомств за пределы внутреннего круга

Чтобы выйти за пределы своей зоны комфорта, почему бы не начать с тех, кто входит в эту зону? У каждого вашего друга есть друг, с которым вы не знакомы. Начинайте...

Им кажется, что они не нужны для достижения запланированного

Существует три различных вида отношения, когда дело доходит до привлечения людей к реализации планов. Первый говорит: Мы сделаем это с нами или без вас . Второй говорит: ...

Избегайте мелочных споров

В большинстве коллективов случаются ссоры, возникает вражда, зависть, недовольство и мелочные споры, которые как ураган проносятся по организации. Мудрые лидеры в среднем звене организации избегают участвовать в них, даже если...

Как реализовать себя в среднем звене организации: видеть общую картину

Первопроходец в сфере образования Генриетта Мирз говорила: У человека, который занят, помогая тому, кто на карьерной лестнице находится ниже его, не остается времени, чтобы завидовать тому, кто находится выше...

Лидеры остаются в безвестности

Я высоко оцениваю важность лидерства. Думаю, это очевидно для парня, чей девиз гласит: Все сходится на лидерстве . Иногда меня спрашивают, как укладывается в лидерское уравнение эго. Многие хотят...

Установите прочные отношения с людьми, которые занимают ключевые позиции

В комиксах Чарльза Шульца Орешки Люси говорит Снупи: Иногда ты жутко действуешь мне на нервы, но должна признаться, иногда мне хочется крепко тебя обнять . После чего...

Почему желание облегчить работу лидера возвышает вас

Будучи сотрудником вы можете сделать бремя, которое несет ваш лидер, более тяжелым, а можете сделать его и более легким. Принцип эскалатора , описанный в книге Никогда не ешьте...

Служение - делать все, что требуется

Я верю, что истинное мерило лидера - не количество людей, которые ему служат, а количество людей, которым служит он. Лидеры ставят на первое место приверженцев, а на второе...

Найдите с коллегами точку соприкосновения, не связанную с работой

Фрэнк Э. Кларк говорил: Чтобы радоваться общению с другом, мне нужно найти с ним гораздо больше общего, чем ненависть к одним и тем же людям . К сожалению, для...

Не выходит ли моя просьба за рамки отношений?

Одна из моих любимых историй Ветхого Завета - это история Эсфири. Это величайший урок лидерства. Артаксеркс, правитель Персии, призвал однажды к себе свою жену Астинь, но она отказалась прийти, что...

Как люди реагируют на трудность планирования

Итак, возникает естественный вопрос: как вы собираетесь реагировать на трудность планирования? Несмотря на то что ваше собственное планирование нравится вам больше, чем чужое, но чтобы получить возможность реализовывать собственные мечты,...

Трудность влияния:

Управлять теми, кто находится за рамками вашей должности, непростая задача. Думайте о влиянии, а не о должности. Никому еще не удавалось избежать трудности влияния, на какую бы прекрасную организацию вы...

Посвящайте себя людям, и они посвятят себя бизнесу

Лидер обладает многими исключительными качествами. Но одно качество свойственно им всем: несмотря на свою увлеченность к планированию и любовь к действиям, большую часть своих усилий они направляют на...

Принесите что-нибудь к столу

Многие годы я использовал выражение принести что-то к столу для описания умения человека поддерживать разговор или приносить пользу другим. Не все это делают. В жизни некоторые люди всегда...

Практикуйте свое мастерство сегодня

Уильям Ослер, физик, написавший в 1892 году книгу Принципы и практика медицины ( The Principles and Practice of Medicine ), как-то обратился к группе студентов: Забудьте о...

Цели планирования

Джеймс Макгрегор Берне, историк и политолог, в книге Лидерство ( Leadership ) пишет: Лидерство - > это лидеры, которые побуждают последователей действовать ради определенных целей, включающих ценности...

Не защищайте свою территорию

Политика напрямую связана с властью. Политические лидеры защищают то, что считают своим, поскольку не желают расставаться с властью. Если они лишатся власти, то не смогут выиграть. А победа, как я...

Расширяйте круг знакомств

В 1997 году я перевел свои компании из Сан-Диего, штат Калифорния, в Атланту, штат Джорджия. В результате переезда я понял, что необходимо расширять круг знакомств в афроамериканской общине, которая была...

Другие статьи на сайте

Недопустимо также прибегать к теории вероятности, имея дело с гипотезами в области естественных наук
Гипотеза суть пробное объяснение, осознанно основанное на логически...
Практические советы и рекомендации по написанию хорошего рекламного текста
Для написания хорошего рекламного текста нужно учесть следующие аспекты:. - ясное...
Приведенная стоимость аннуитета
Часто нам необходимо узнать еще и приведенную стоимость платежей по аннуитету....
ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА: БЕСКУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ
При оценке контрактов с фиксированными доходами лучше всего начать с рас...
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ И СТОИМОСТЬ СТРАХОВАНИЯ
Страхование диверсифицированного портфеля от риска убытков почти всегда...
Предпринимательская деятельность как систематическое получение прибыли
В соответствии с формулировкой понятия "предпринимательская деятельность",...
 
Prev Next

Принцип соответствия стратегии организации имеющимся ресурсам

Действительно, если стратегия организации не обеспечена ресурсами, а под ресурсами мы понимаем не только сырье, материалы, комплектующие, энергию, но и персонал, информацию, деловых партнеров, имидж и...

Внешние общественные взаимоотношения

Традиционное управление проектами долгое время основывалось на классической модели вход-процесс-выход с обратной связью для контроля выхода. Динамичные руководители обнаружили также, что открытие каналов связи в обоих направлениях создает мощный...

Ситуационный анализ

Ситуационный анализ - это комплексные технологии подготовки, принятия и реализации управленческого решения, в основе которых анализ отдельно взятой управленческой ситуации. Ситуационный анализ является в некотором смысле...

Диагностика ситуации

При анализе ситуации важно выделить ключевые проблемы, на которые необходимо в первую очередь обратить внимание при целенаправленном управлении процессом, а также характер их влияния. В этом и...

Классификация рисков.

Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистый риск - это возможность получения отрицательного или нулевого варианта. Спекулятивный риск - это возможность получения как отрицательного, так и положительного...

Работа кадровой службы по аттестации кадров

Аттестация является основным инструментом оценки профессионального уровня специалиста, его соответствия требованиям, предъявляемым руководством предприятия. Для проведения аттестации необходима разработка или использование специальных методик. В состав таких...

Эффективная стратегия внутреннего управления

Неудача проекта может быть вызвана многими внутренними причинами как техническими, так и управленческими. Технические нарушения часто можно представить как управленческие ошибки, имеющие соответствующую степень риска. Вероятно, многие явно успешные...

Стратегии ограниченного роста, роста, сокращения и их сочетания

По характеру изменений, происходящих в деятельности организации, стратегии подразделяются на стратегии ограниченного роста, роста, сокращения и их сочетания. Стратегия ограниченного роста более характерна для уже сложившихся...

Другой важной причиной нецелесообразности производства продукции плохого качества является ответств…

Некачественно изготовленные автомобили, самолеты, поезда приводят к человеческим жертвам, некачественная пищевая продукция или лекарственные средства отрицательно сказываются на здоровье потребителя и т. д. Во многих...

Консультанты по конструктивному сотрудничеству с жителями

В настоящее время спонсоры и администрация проектов обнаруживают, что они тратят все больше и больше времени и ресурсов, чтобы реагировать на различные кризисы и конфликты. К их удивлению, многие...

Делегирование полномочий

Как мы установили выше, руководитель может работать только с достаточно ограниченным числом непосредственно подчиненных ему работников. А поскольку он не имеет возмож:ности лично заниматься всеми возникающими проблемами...

Делегирование полномочий обладает рядом преимуществ.

В частности, оно позволяет: руководителю освободиться от выполнения задач, не требующих его непосредственного внимания, в частности от решения стереотипных, рутинных задач, и находить время для...

Цели организации и аспекты ее деятельности

Цели, которые ставит перед собой организация, охватывают, как правило, основные аспекты ее деятельности. Так, в их число могут входить цели, характеризующие желаемое состояние организации в области: ...

Теория справедливости

Теория справедливости построена на том, что работник отслеживает аналогичные ситуации, возникающие в процессе работы с другими работниками, их затраты и усилия для получения результата и вознаграждения, получаемые...

Механизм обратной связи

Своевременная и адекватная реакция организации на изменения внешней и внутренней среды организации, хода реализации ее стратегии - одно из основных условий устойчивого развития организации и достижения целей,...

Модели процесса принятия решений в организациях

Нам более удачным представляется определение понятия модель , данное Медоузом и другими в монографии Пределы роста , в которой анализируются различные возможные сценарии развития экономики...

Теория потребностей МакКлелланда.

Согласно МакКлелланду, в основе мотивации современного работника лежат потребности во власти, в успехе и в причастности. Все три выделенные МакКлелландом потребности относятся к разряду вторичных. Таким...

Анализ профильных проблем ситуации

Одной из основных задач этого этапа ситуационного анализа является проведение анализа ключевых профильных проблем ситуации, включая оценку слабых и сильных сторон, опасностей и рисков, перспектив...

Метод сценариев

При разработке управленческих решений широкое использование находит метод сценариев, также дающий возможность оценить наиболее вероятный ход развития событий и возможные последствия принимаемых решений. Разрабатываемые специалистами сценарии...

Норма управляемости

На индивидуальной норме управляемости руководителя сказывается и его стиль работы. Как мы увидим далее, к числу наиболее распространенных стилей работы можно отнести авторитарный, демократический и либеральный. ...

Основные концептуальные модели, с помощью которых описывается управление, а значит, и принятие упра…

1. Модель организация-машина . Согласно этой модели, организация представляется как безличностный механизм, в виде многоуровневой административной иерархии, состоящей из формализованных структур, связей, системы взаимоотношений между...

Управление проектной средой

Почему следует заботиться о внешней среде проекта, если целью управления проектом является его завершение в соответствии с объемами, графиками и стоимостью?Дело в том, что если действительной целью является успешное...

Сетевая организация

Повышение нестабильности внешней среды и жесткая конкуренция на рынках сбыта, необходимость достаточно быстрой смены (в среднем 5 лет) поколений производимой продукции, информационно-компьютерная революция, оказавшая существенное влияние...

Разработка плана действий

Решение принято. Однако не менее важная задача - добиться его успешной реализации. Для этого необходимо выработать план действий, поскольку от выбранного состава действий, последовательности их осуществления,...

Внешние и внутренние цели организации

При выработке стратегических и тактических управленческих решений надо исходить из стратегических и тактических целей организации, которые также могут быть подразделены на внешние и внутренние. К внешним относятся...

Оценка ситуации

После того как определены наиболее вероятные сценарии возможного развития ситуации, выявлены основные опасности, риски, сильные стороны и перспективы, экспертами дается их оценка с точки зрения возможности достижения...

Задачи кадровых служб

1. Планирование и учет кадров. 2. Поиск кадров. 3. Отбор кадров. 4. Определение зарплаты и льгот. 5. Профессиональная адаптация. 6. Обучение и продвижение персонала. ...

Ресурсное обеспечение

Особую роль при определении как целей, стоящих перед организацией, так и задач и заданий по реализации поставленных целей играет ресурсное обеспечение. При этом при формировании стратегии и...

История проблемы нормы управляемости

Ограниченность возможностей руководителя была осознана профессиональными управленцами давно, пожалуй, с тех пор, когда организации стали крупными, состоящими из многих членов. Наиболее раннее упоминание о том, как решать...

Организация работ

Для того чтобы организация была эффективно управляемой, чтобы было обеспечено достижение целей с помощью людей, входящих в ее состав, и выделенных ресурсов, она должна быть эффективно...

 

Полезно знать

Проблемы, связанные с прямым вмешательством государства в потребление, не являются каталлактическими проблемами
Они выходят далеко за рамки каталлактики и затрагивают фундаментальные вопросы...
Плюрализм и полиархия.
Осуждение плюрализма, свойственное Руссо в Общественном договоре вполне...
Поручайте сотрудникам работу, которая им нравится
Перемещение человека с работы, которую он ненавидит, на более подходящую для него...
Тайна информации о счетах и вкладах
Кредитные организации гарантируют тайну информации о счетах и вкладах,...
Обсуждайте свое мастерство с другими
Как только вы достигнете определенного уровня мастерства, лучшее, что вы можете...
Статистики и историки удовлетворяются прошлыми ценами
Практический человек стремится предугадать цены в будущем непосредственно...
Стимулирование сбыта БОВРИЛ
Боврил (Bovril) - это одна из тех торговых марок, которые невозможно запомнить, не...
Вера в то, что коллективное целое можно сделать видимым, иллюзорна
Оно никогда не видно; его познание это всегда результат понимания значений,...
Двенадцать принципов Эмерсона
1. Отчетливо поставленные цели. Правильно ориентированные и согласованные цели...
Невозможность измерения состоит не в недостатке технических методик определения меры
Причина в отсутствии постоянных соотношений Если бы это было связано лишь с...
Не менее призрачны и попытки противопоставить понимание теоремам экономической теории
Сфера исторического понимания исключительно в разъяснении тех проблем, которые...
Учение о полновластии народа
Всякий народ имеет постоянное право устанавливать у себя тот образ правления,...
Решение психологических проблем стимулирования
С помощью финансовой системы решаются психологические проблемы стимулирования,...
В системе праксиологии нет места мелиоризму [51] и оптимистическому фатализму
Человек свободен в том смысле, что он должен каждый день заново делать выбор...
Перемещение ресурсов во времени и пространстве
Финансовая система обеспечивает способы перемещения экономических ресурсов во...
Отказ ликвидационной комиссии в удовлетворении требований кредитора
На практике возможны случаи, когда у ликвидируемого юридического лица недостает...