Главная Архив Технологии Концепция эффективности портфеля
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

Различие между этими двумя типами общественного сотрудничества является общим для всех теорий общества
Фергюсон описал его в виде противопоставления воинственных и коммерческих...
Виды договоров
По времени возникновения правоотношения договоры делятся на:консенсуальные -...
Празднуйте победы, которые вы одержали
Лидеры - те, кто совершенствует других, - всегда хотят помочь своим людям иметь в...
Почему желание облегчить работу лидера возвышает вас
Будучи сотрудником вы можете сделать бремя, которое несет ваш лидер, более...
Живое несовершенно, поскольку подвержено изменению; мертвое несовершенно, поскольку не живет
Язык живого и деятельного человека может образовывать сравнительные и...
АНАЛИЗ УСЛОВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ:
Анализ условных требований (contingent claims analysis) опирается на рассмотренную ранее...
Стоимость актива и арбитраж
В финансовой сфере стоимость активов соответствует ценам, по которым они могут...

Концепция эффективности портфеля


Эффективным портфелем (efficient portfolio) мы называем такой портфель, который предлагает инвестору максимально возможный ожидаемый уровень доходности при заданном уровне риска.

Чтобы объяснить значение концепции эффективности портфеля и показать, как получить действительно эффективный портфель, давайте рассмотрим предыдущий пример, дополнительно включив в него еще один рискованный актив. Рискованный актив 2 имеет ожидаемую ставку доходности 0,08 в год и стандартное отклонение 0.15.

Инвестор, который хоче1 получить ожидаемую ставку доходности в 0.08 годовых, может добиться своей цели, вложив всю сумму в рискованный актив 2. Тогда он окажется в ситуации, описываемой точкой R. Но при этом портфель инвестора неэффективен, потому что в точке G инвестор может получить такую же ожидаемую ставку доходности (0,08 в год) при меньшем значении стандартного отклонения.

Видно, что в точке G стандартное отклонение составляет только 0,05. Это объясняется тем, ч-ю 25% инвестиций данного портфеля вложены в рискованный актив 1, а 75% - в безрисковый актив. Действительно, не желающий рисковать инвестор выберет на прямой риск/доходность, соединяющей точки G и S, любую точку - только не точку R.

Любая из этих точек соответствует вполне приемлемой ситуации, когда некоторое количество рискованного актива 1 уравновешивается безрисковым активом. Например, портфель в точке J имеет стандартное отклонение, равное стандартному отклонению рискованного актива 2 (о = 0,15), но его ожидаемая ставка доходности составляет 0,12 годовых, а не 0,08. Такое соотношение соответствует портфелю, который на 75% состоит из рискованного актива 1 и на 25% из безрискового актива.

С помощью уравнений можно определить состав других эффективных портфелей, которые описываются точками между G и J и имеют, следовательно, более высокую ожидаемую ставку доходности и меньшее значение стандартного oтклонения в сравнении с рискованным активом 2.

Рассмотрим, например, портфель, который на 62,5% состоит из рискованного актива 1 и на 37,5 % - безрискового актива. Его ожидаемая ставка доходности равна 0,11 в год, а стандартное отклонение составляет 0,125.
 

Выбор читателей

Prev Next

Осознайте, что 10 имеет много определений

Что значит быть 10 ? Когда в начале этой главы я предложил вам рассматривать окружающих как 10 , не пришел ли вам на ум некий конкретный образ ...

Планируйте победу в контексте командной работы

Джон Вуден, известный баскетбольный тренер, говорил: Главная составляющая звезды - вся остальная команда . Другими словами, именно командная работа приносит успех, и мы не должны забывать об этом. Один...

Говорит ли атмосфера нет ?

Кэти Уит, бывшая сотрудница Walt Disney World , поступившая к ним на работу сразу после колледжа, рассказывала, что всех сотрудников компании Диснея обучали проявлять чуткость к эмоциональному состоянию и...

Вы должны окупать вложения лидера

Если перед тем как отнять у лидера время, вы тщательно готовитесь к визиту, существует высокая вероятность, что тот начнет рассматривать проведенное с вами время как вложение. И нет ничего более...

Совершенствуйте свое мастерство сегодня

На стене офиса питомника, где выращивают деревья, висит табличка, на которой значится: Лучшее время для посадки дерева - двадцать лет назад. Второе лучшее время - сегодня . Нет более...

Создайте обстановку, которая поможет раскрыться лидеру

Если вы занимаете высокую руководящую должность в своей организации, тогда мне хотелось бы немного пообщаться с вами в этом специальном разделе. Многие лидеры в среднем звене организации подвержены сильным стрессам....

Лидеры учатся полагаться на интуицию

Как лидеры учатся работать с нематериальными аспектами? Они учатся полагаться на интуицию. Мне нравится высказывание психолога Джойса Бразерса: Научитесь доверять шестому чувству. Оно, как правило, основано на фактах, накопившихся...

Не забывайте о вознаграждении помимо зарплаты

Давайте смотреть правде в глаза. Лидеры в среднем звене организации зачастую ограничены в финансовых возможностях. Как же лидер должен поощрять в таком случае? При помощи компенсаций. Возможно, у...

Используйте организационные цели для индивидуального совершенствования

Представьте, что вам надо разработать механизм, который, как вы знаете, будет совершенно далек от реальной работы, необходимой для совершенствования людей. Безусловно, такая задача наверняка бы вас утомила и разочаровала. Избежать...

Умение приспосабливаться - быстро адаптироваться к переменам

Сотрудники в среднем звене организации, как правило, далеко не первыми узнают все новости. Они не принимают решений и не разрабатывают политику. Поэтому они обязаны научиться быстро адаптироваться. Когда дело касается...

Замедлите темп

Чтобы установить связь с людьми, нужно двигаться с одной скоростью с ними. Когда вы налаживаете контакты с лидером, скорее всего, вам придется ускоряться. Хотя это не всегда верно, но чем...

Выясните, какие мечты и желания у каждого из сотрудников

Когда вы оснащаете людей, то в основе ваших действий лежат либо ваши потребности, либо потребности организации. Вы обучаете их тому, что они обязаны знать, чтобы справляться с возложенными на них...

Управляйте своими словами

Легендарный баскетбольный тренер Джон Вуден говорил: Покажи мне, на что ты способен; твоих слов о том, что ты можешь, недостаточно . Думаю, практически каждый лидер неоднократно говорил или, по...

Лидеры очень любят принимать активное участие в действиях

Поскольку лидерам нравится влиять на ход событий, то они всегда стараются оказаться в гуще событий. Но события редко происходят наверху, где принимаются главные решения. А все действия происходят в основном...

Лидеры демонстрируют результаты при слабой движущей силе

Когда дело касается движущей силы, сотрудников организации можно разделить на три категории. Те, кто тормозит движущую силу, - это люди, саботирующие деятельность организацию или своего лидера. Этих людей отличает плохое...

Чем вы лучше, тем выше ваш потенциал на завтрашний день

Кого учить сложнее всего? Того, кто никогда не пытался учиться. Убедить их принять новую идею - все равно что пытаться посадить помидоры в бетон. Даже если вам удастся это сделать,...

Повышают ценность планирования

Наиболее позитивный подход к планированию лидера - пойти дальше простой поддержки и стараться повысить его ценность. В этот момент планирование будущего превращается в нечто более значительное. Оно будет обладать большей...

Публично поддерживайте своего лидера

Некоторые боятся, что если будут публично поддерживать неэффективного лидера, то введут в заблуждение остальных. Или окружающие подумают, будто они необъективны в своих суждениях. Но другие люди тоже прекрасно осведомлены о...

Лидеры раздвигают рамки

Люди привыкают следовать правилам еще с раннего детства: встань в строй. Делай уроки. Если хочешь задать вопрос, подними руку. Большинство правил жизненно необходимы для того, чтобы поддержать порядок и избежать...

Приспосабливайтесь к слабостям лидера

Эксперт в области продаж и писатель Лес Гиблин сказал: Вы не сможете заставить другого человека чувствовать себя важной персоной в вашем присутствии, если втайне считаете его ничтожеством . Аналогично,...

Находятся ли под угрозой мои обязанности?

Когда лидер наделяет вас определенными обязанностями, на вас ложится ответственность выполнять их на высоком уровне. Если с этим возникают какие-либо сложности, то большинство лидеров, которых я знаю, предпочло бы быть...

Трудность напряжения:

Давление от того, что вы застряли посередине СЕКРЕТ УСПЕШНОГО УПРАВЛЕНИЯ НАПРЯЖЕНИЕМ: Научитесь быть ведущим, невзирая на ограничения, которые налагают на вас другие. Одна из самых больших сложностей, связанных...

Уверенность - находить индивидуальность в себе, а не в своем положении

Мне очень нравится история о Карле, который долго смеялся после того, как прикрепил на двери своего офиса маленькую табличку с надписью Я босс! . Однако он смеялся еще больше,...

Будьте готовы делать то, что другие делать отказываются

Успешные люди готовы делать то, что неудачники делать отказываются. Джон Максвелл Рассказывают, что отряд медицинской помощи, работающий в Южной Африке, однажды написал исследователю и миссионеру Дэвиду Ливингстону письмо, в котором...

Опытные лидеры прислушиваются к мнению своей команды

Опытные лидеры слушают сначала членов своей команды, а потом ведут их за собой. Генерал Томми Франке говорил: Нет непогрешимых генералов. Мудрость не приходит вместе с присвоенными звездочками. Роль генерала...

Слушайте биение сердца своего лидера

Точно так же как доктор слушает пульс человека, выясняя его физическое состояние, вы должны стараться определить, в каком ритме бьется сердце вашего лидера, чтобы понять, что заставляет его биться сильнее....

Вознаграждайте лидерскую инициативу

Готовность брать на себя инициативу - исключительно важный элемент лидерства. Самые эффективные лидеры занимают активную жизненную позицию. Они влияют на ход событий. Большинство топ-лидеров проявляют инициативу, но это вовсе не...

Лидеры демонстрируют результаты в критических ситуациях

В организации можно найти различные типы сотрудников, и оценить их можно в соответствии с тем, что они делают для организации: ЧТО СОТРУДНИК ДЕЛАЕТ - ТИП ИГРОКА. Никогда не справляется с...

Когда следует отступить?

Знание того, когда нужно наступать, очень важно, поскольку вы хотите одерживать победы и избегать поражений. Но, возможно, более важно знать, когда нужно отступить. Лидеры не всегда осознают возможность, упущенную потому,...

Лидеры делают больше, чем от них ожидают

От тех, кто находится в верхнем звене организации, всегда ожидают многого. И, к сожалению, к людям, работающим в ее нижних звеньях, предъявляются слишком низкие требования. В среднем звене организации требования...

Другие статьи на сайте

Отсроченная премия
Она использует те же принципы, но требует от покупателя некоторого усилия:. он не...
Шмитт Понятие политического
Понятие государства предполагает понятие политического. Государство есть...
Серьезные обязанности на вас возлагают только после того, как вы качественно выполните мелкие
Когда я выступаю на конференциях или подписываю книги, люди часто признаются мне,...
Деньги, денежные цены, рыночные сделки и опирающийся на них экономический расчет являются основными мишенями для критики
Болтливые проповедники поносят западную цивилизацию за презренное торгашество...
Позиция праксиологии и экономической науки иная
Они полностью отдают себе отчет в том, что конечные цели человеческой...
Компенсации для торговых посредников
Компенсации за осуществление рекламной кампании, рекламы в местах продаж или за...
Путаница начинается с неправильного истолкования утверждения о том, что машины замещают труд
В действительности же при помощи машин труд делается более эффективным...
 
Prev Next

Классификация стратегий современных организаций

Деятельность современных организаций различается как сферами деятельности, так и целями, которых организация стремится достичь с располагаемыми ресурсами, используемыми технологиями, уровнем менеджмента. Поэтому классификационные признаки, на основании...

Принцип учета и согласования внешних и внутренних факторов развития организации

Развитие организации определяется как внешними, так и внутренними факторами. Сгратегические решения, принятые на основании учета влияния только внешних или только внутренних факторов, будут неизбежно страдать недостаточной ...

Детерминированные и стохастические модели.

В детерминированных моделях все факторы, оказывающие влияние на развитие ситуации принятия решения, однозначно определены и их значения известны в момент принятия решения. Стохастические модели предполагают наличие...

Основные составляющие процесса контроля

Основными составляющими процесса контроля являются выработка стандартов и критериев, сопоставление с ними реальных результатов, осуществление корректирующих действий . Стандарты - это конкретные цели, степень достижения которых...

Принцип соответствия стратегии и тактики управления организацией

Выше нами было обсуждено соотношение стратегии и тактики организации, их роль и установлено, что для обеспечения успешной деятельности организации необходимы и выверенная стратегия, и эффективная тактика,...

Обмен информацией в иерархической структуре

Важной составляющей системы управления организацией является информация. Обмен информацией в иерархической структуре происходит по вертикали и по горизонтали. По вертикали информация передается от нижестоящих подразделений к...

Тезис о всеобщем контроле качества (Total Quality Control - TQC). Фейгенбаума

Согласно Фейгенбауму, принцип всеобщего контроля качества заключается в том, что такой контроль должен начинаться с разработки изделия и заканчиваться тогда, когда оно попадает в руки потребителя, полностью...

Противопоставление технологий стратегического управления и ситуационного анализа

Противопоставление технологий стратегического управления и ситуационного анализа вряд ли правомерно. А самое главное, вряд ли плодотворно. Повседневные дела и текущие проблемы являются в первую очередь объектами...

Двухтуровое анкетирование

Однако установление факторов, определяющих развитие ситуации, необязательно предполагает использование процедуры открытого обсуждения. В ряде случаев более целесообразным оказывается использование метода двухтурового анкетирования, при котором предполагается индивидуальная...

Стратегии ограниченного роста, роста, сокращения и их сочетания

По характеру изменений, происходящих в деятельности организации, стратегии подразделяются на стратегии ограниченного роста, роста, сокращения и их сочетания. Стратегия ограниченного роста более характерна для уже сложившихся...

Принятие управленческих решений и окружение организации

Стратегическое управление нередко оказывается достаточно трудоемким, поскольку требует проведения особой работы специалистами высокого уровня. Однако отказ от стратегического управления, как правило, снижает эффективность функционирования организации. ...

Умение четко сформулировать стратегию

Осознать необходимость определения стратегии организации недостаточно. Четкая формулировка целей требует определенного профессионализма, определенных умений. Нередко в качестве стратегических целей называются цели, имеющие явно выраженный текущий...

Факторы, способствующие повышению производительности труда

1. Хорошие шансы продвижения по службе. 2. Хороший заработок. 3. Оплата, связанная с результатами труда. 4. Признание и одобрение хорошо выполненной работы. 5. Сложная и...

Внешние и внутренние цели организации

При выработке стратегических и тактических управленческих решений надо исходить из стратегических и тактических целей организации, которые также могут быть подразделены на внешние и внутренние. К внешним относятся...

Блок-схемы последовательности выполнения задач

Не менее сложные и разнообразные ситуации возникают и при выполнении задач, решение которых необходимо для достижения поставленных целей. Сотрудником РЭНД корпорейшн Г. Линстоуном были ...

Анализ макроокружения организации

Анализ макроокружения организации предполагает изучение таких компонент, как экономическая, правовое регулирование, политическая, социальная, технологическая. При анализе экономической компоненты проводится анализ таких показателей, как темп инфляции, процентная...

Принятие управленческого решения как самостоятельный управленческий акт

Как уже говорилось выше, одно из основных достижений современной науки об управлении, и прежде всего школы научного управления, возглавлявшейся Тейлором, состоит в том, что впервые управленческие функции...

Прогнозы изменения внешней и внутренней среды организации

Чтобы стратегическое управление было более эффективным, целесообразно использование прогнозов изменения внешней и внутренней среды организации на долговременную перспективу, включая разработку наиболее вероятных сценариев развития сферы функционирования...

Теория постановки целей

С точки зрения более четкого представления мотивационного процесса интерес представляет и теория постановки целей , в основе которой - механизмы целеполагания и их связь с механизмами мотивации. ...

Основными приемами риск-менеджмента при управлении риском являются:

избежание риска - уклонения от мероприятия, связанного с риском; удержание риска - оставление риска за инвестором (предполагая покрытие возможных убытков за счет резервных средств инвестора); ...

Основные управленческие функции в организации

Основными управленческими функциями в организации являются: управление процессами, происходящими внутри организации; управление процессами взаимодействия организации с внешней средой; непосредственное управление организацией. Рассмотрим их последовательно....

Одноцелевые и многоцелевые модели.

Нередко для оценки альтернативного варианта решения необходимо использовать несколько достаточно разнородных, независимых критериев, ориентированных на достижение различных, подчас трудно сопоставимых целей. Однако решение должно приниматься...

Оценка степени получения работником ожидаемых результатов

Если воспользоваться специально разработанными шкалами, скажем, в долях единицы для оценки степени получения работником ожидаемых результатов при тех усилиях, которые ему пришлось затратить (С); степени получения...

Принципы управления организацией, сформулированные Файолем.

1. Власть неотделима от ответственности. Те, кто отдают приказы и распоряжения, должны нести ответственность за наступающие вслед за этим последствия. 2. Разделение труда при специализации. Для всех...

Решение проблем - одно из основных предназначений организации

Организации создаются и существуют для решения стоящих перед ними определенных проблем. Решение проблем - одно из основных предназначений организации. При этом проблемы возникают при стремлении организации...

Контроль подразделяется на предварительный, текущий и заключительный .

Предварительный контроль осуществляется до начала работ. На этом этапе контролируются правила, процедуры и линия поведения, чтобы убедиться, что работа развивается в правильном направлении. На этом этапе контролируются,...

Метод лотерей

Согласно этому методу, для любой тройки альтернативных вариантов a^, а^, а^, упорядоченных в порядке убывания предпочтительности, эксперт указывает такую вероятность р, при которой альтернативный вариант aj равноценен...

Группировка сценарии в классы

Группируя сценарии в классы, можно определить рациональную стратегию воздействия на ситуацию. Как правило, данные о нескольких возможных сценариях развития ситуации более информативны, чем один-единственный сценарий, и...

Анализ внешней среды и ее влияние на реализацию решений

Начиная с 60-х годов становится все более очевидным, что значительную роль для эффективного функционирования организации играет стратегия ее развития на долговременный период. Напомним в контексте, необходимом нам...

Разработка плана действий

Решение принято. Однако не менее важная задача - добиться его успешной реализации. Для этого необходимо выработать план действий, поскольку от выбранного состава действий, последовательности их осуществления,...

 

Полезно знать

Если понижательное движение курса очень заметно, то это называется девальвацией
Если изменение курса не столь велико, то редакторы финансовых известий описывают...
В этом мире нет стабильности и защищенности и никакие человеческие попытки не в силах их создать
В социальной системе рыночного общества нет иных средств приобретения и...
Цели планирования
Джеймс Макгрегор Берне, историк и политолог, в книге Лидерство ( Leadership ) пишет: ...
МОДИФИКАЦИЯ ЦМРК И ЕЕ ВОЗМОЖНЫЕ АЛЬТЕРНАТИВЫ
Еще с начала 70-х годов исследователи, занимавшиеся проверкой соответствия линии...
Применение знака соответствия национальному стандарту
Федеральный орган исполнительной власти по техническому регулированию ведет...
Этот результат является внутренним событием Руритании
Он возникнет и при отсутствии всякой международной торговли Тот факт, что...
Планируйте победу в контексте командной работы
Джон Вуден, известный баскетбольный тренер, говорил: Главная составляющая...
Хорошие лидеры в среднем звене организации помогают лидерам на верхних ступенях становиться лучше
В индустриальных странах со свободным рынком лидерство воспринимается как нечто...
Сложные явления результат переплетения множества причинных цепочек не могут проверить никакую теорию
Наоборот, такие явления сами становятся понятны только через объяснение в...
Контрольные правомочия лицензирующих органов
Лицензирующие органы обладают следующими контрольными правомочиями: проводить...
Опыт, с которым имеют дело науки о человеческой деятельности, всегда представляет собой сложные явления
В отношении человеческой деятельности нельзя ставить лабораторных...
Практические советы по подготовке печатных материалов
- используйте минимальное количество шрифтов, более трех уже выглядит плохо;. - не...
Путаница начинается с неправильного истолкования утверждения о том, что машины замещают труд
В действительности же при помощи машин труд делается более эффективным...
Отношения по осуществлению расчетов через банковские учреждения
Отношения по осуществлению расчетов через банковские учреждения опосредуются...
Делегирование полномочий обладает рядом преимуществ.
В частности, оно позволяет: руководителю освободиться от выполнения задач, не...
Выдача лицензии
Статья 10 Закона о лицензировании определяет, что в документе, подтверждающем...